吳曉波：全球“大印錢(qián)”的今天，我們?cè)撊绾伪Ｗo(hù)自己的財(cái)富？
時(shí)間：2015-11-04 10:56 來(lái)源：文：吳曉波
最近這段時(shí)間，有很多50后、60后的朋友都問(wèn)我一個(gè)問(wèn)題，為什么突然有一種不安全感，有一種陌生感。
過(guò)去的兩三年里，中國(guó)的很多產(chǎn)業(yè)在發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)形成了沖擊，中國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)。
消費(fèi)者的陌生感以及大家對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的擔(dān)憂(yōu)，還是非常厲害的。這種陌生感和不安全感正在襲擊著我們，大家都覺(jué)得有一點(diǎn)迷茫。
我們需要用一種結(jié)構(gòu)的方式來(lái)看待這個(gè)問(wèn)題——簡(jiǎn)單地回顧一下，我們口袋里的錢(qián)是從哪來(lái)的，我們的企業(yè)是怎么發(fā)展到今天的，過(guò)去二、三十年里面，中國(guó)的財(cái)富以怎樣的一種方式在波動(dòng)，我們?cè)趺醋叩浇裉欤嫦蛭磥?lái)我們會(huì)有哪些可能性？
中國(guó)經(jīng)歷的兩大產(chǎn)業(yè)周期
錢(qián)從哪來(lái)的呢？從1978年到今天的三十多年中，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到平均7.4%，從全球經(jīng)濟(jì)體中排位第八，到今天成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。
從1978年到現(xiàn)在，中國(guó)經(jīng)歷了幾個(gè)大的產(chǎn)業(yè)周期。
第一個(gè)周期是1978年到1997年
在這二十年里，中國(guó)由重工業(yè)經(jīng)濟(jì)變成輕型經(jīng)濟(jì)，由短缺經(jīng)濟(jì)變成了過(guò)剩經(jīng)濟(jì)。
在這20年里面，中國(guó)人絕大多數(shù)是在吃、穿、用這三個(gè)方面，通過(guò)食品、保健品、飲料、紡織、家電等行業(yè)賺到的錢(qián)。中國(guó)今天成名的企業(yè)家和品牌，90%以上都是在這20年里面出現(xiàn)的。
在改革的第一個(gè)階段，只要進(jìn)入到這三個(gè)行業(yè)里面，只要非常勤奮和努力，擴(kuò)大自己的產(chǎn)能，做出自己的品牌，就可以賺很多的錢(qián)。
第二個(gè)周期是1998年到2014年
1998年，東南亞金融危機(jī)發(fā)生。從那一年起，中國(guó)為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，推出了很多的產(chǎn)業(yè)政策。今天的房地產(chǎn)政策就是1998年開(kāi)始的，取消福利分房，全部推行商品房制度。1998年開(kāi)始修高速路，開(kāi)放了外貿(mào)的進(jìn)出口自主權(quán)，報(bào)紙上出現(xiàn)了一個(gè)名詞——中國(guó)制造。外貿(mào)對(duì)中國(guó)沿海各城市的經(jīng)濟(jì)影響也是從1998年開(kāi)始。
1998年開(kāi)始，居民消費(fèi)漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐苑康禺a(chǎn)為主，城市化建設(shè)也從以中小企業(yè)為主漸漸轉(zhuǎn)移到以政府為主。房地產(chǎn)和城市化建設(shè)開(kāi)始崛起的時(shí)候，能源價(jià)格大幅度上漲，包括煤炭?jī)r(jià)格、鋼鐵價(jià)格等等，這使大量資本進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)的上游領(lǐng)域，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)開(kāi)始從輕型結(jié)構(gòu)調(diào)整為重型結(jié)構(gòu)。
1998年到2014年，長(zhǎng)達(dá)16年的時(shí)間，出現(xiàn)了中國(guó)制造“席卷”全世界的過(guò)程，外貿(mào)大幅度增加。作為從完全的內(nèi)向經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向外向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型經(jīng)濟(jì)模型，1998年以后出現(xiàn)了一個(gè)非常重要的產(chǎn)業(yè)，就是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。我發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的事實(shí)，中國(guó)一些非常重要的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊、百度、阿里等，都誕生在1998年的二季度到第四季度。
在這個(gè)過(guò)程中，我們看到了地產(chǎn)的盛宴。從1999年開(kāi)始，中國(guó)富豪榜前100個(gè)富豪里面，有60個(gè)左右是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，這個(gè)速度一直持續(xù)到2013年，2014年開(kāi)始變化。所以房地產(chǎn)的黃金周期已經(jīng)過(guò)去了。
但是到今天，為什么很多朋友在過(guò)去十幾、二十年里面獲得很多財(cái)富，在今天卻覺(jué)得很陌生，覺(jué)得有不安全感?
未來(lái)會(huì)不會(huì)變的更糟糕？
如果僅僅從經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看的話(huà)，長(zhǎng)達(dá)16年的產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束了，錢(qián)已經(jīng)不在消費(fèi)、出口、投資這“三駕馬車(chē)”上了。原來(lái)靠成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的重工業(yè)投資獲得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)邏輯結(jié)束了，GDP也不再保持8%-9%的高速增長(zhǎng)了，回落到7%，我們叫做新常態(tài)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)由通貨膨脹變成了通貨緊縮，滿(mǎn)街都是商品，老百姓不愿意花錢(qián)。
未來(lái)十年，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)會(huì)進(jìn)入到四個(gè)新的動(dòng)力區(qū)。
在我看來(lái)，未來(lái)的錢(qián)，至少在十年之內(nèi)不會(huì)有問(wèn)題，未來(lái)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生崩潰是極小概率的事件。問(wèn)題是，過(guò)去的三駕馬車(chē)模式被改變了，未來(lái)的變化全部在于新——新實(shí)業(yè)，新消費(fèi)，新金融，新城鎮(zhèn)化。實(shí)體經(jīng)濟(jì)還會(huì)發(fā)展，消費(fèi)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)還會(huì)發(fā)展，金融業(yè)都在變革，新的城鎮(zhèn)和新的城市仍然會(huì)建設(shè)。
1978年~1997年
第一個(gè)周期的二十年，從無(wú)到有的過(guò)程，我們?cè)瓉?lái)沒(méi)有實(shí)體行業(yè)，沒(méi)有家電行業(yè)。
1998年 ~ 2014年
第二周期中，消費(fèi)出口投資仍然是從無(wú)到有的過(guò)程，原來(lái)沒(méi)有出口，后來(lái)有了，原來(lái)沒(méi)有城市化建設(shè)，沒(méi)有高速公路，現(xiàn)在有了。
2015年~
未來(lái)所謂的新，指的是都有了。
中國(guó)今天的制造業(yè)排在全球第一位，中國(guó)的比重達(dá)到了28%，超過(guò)了美國(guó)。消費(fèi)，中國(guó)每年有非常龐大的幾十億消費(fèi)。
問(wèn)題在于，并不是每個(gè)工廠(chǎng)都可以賺錢(qián)，未來(lái)三五年，中國(guó)的銀行業(yè)和金融業(yè)變化會(huì)非常大。在2013年，中國(guó)還沒(méi)有一家私人銀行，現(xiàn)在我們有了四家，中國(guó)今天的互聯(lián)網(wǎng)金融公司有2800家，三年前一家都沒(méi)有。整個(gè)金融行業(yè)都改變了，城鎮(zhèn)化也一樣。
未來(lái)的十年，中國(guó)仍然是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要發(fā)動(dòng)機(jī)，問(wèn)題在于整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)生了很大的變化。消費(fèi)發(fā)生了很大變化，因此財(cái)富和投資的模式發(fā)生了很大的變化。
財(cái)富增值的四個(gè)策略
策略一：加大資產(chǎn)的杠桿效應(yīng)
簡(jiǎn)單算一下，如果每年的資產(chǎn)增長(zhǎng)在10%，剛剛對(duì)得起這個(gè)時(shí)代。任何一個(gè)單一的理財(cái)產(chǎn)品都難以給到你這個(gè)收益，所以一定是復(fù)合式、組合式的資產(chǎn)投資，要保持比較激進(jìn)的杠桿資產(chǎn)。全世界現(xiàn)在都在大規(guī)模地印錢(qián)，從美國(guó)到歐洲，到日本。日本過(guò)去三年里面，貨幣發(fā)行量增加了一倍。現(xiàn)在全球處在通貨緊縮時(shí)期，要保持相對(duì)激進(jìn)的理財(cái)?shù)膽B(tài)度，才可以保證人民幣的保值。
策略二：投資好的股權(quán)和好的人
投什么呢?從最激進(jìn)的角度，未來(lái)十年中國(guó)最值得投資的是兩方面。一個(gè)是好的股權(quán)，另一個(gè)是好的人。
現(xiàn)在新三板3200家公司，兩年之內(nèi)我認(rèn)為會(huì)超過(guò)六千家到一萬(wàn)家。現(xiàn)在中國(guó)每年的基金信托債券業(yè)務(wù)大規(guī)模發(fā)展，中國(guó)擁有全世界最大規(guī)模的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)公司。政府提出了全民創(chuàng)業(yè)，所以某種意義上來(lái)講，我們要去投好的企業(yè)。所以，股權(quán)投資是贏(yíng)得未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一個(gè)重要的手段。
第二是投“好的人”，“好的人”就是二十年前的我們。二十年前的年輕人，都是今天的80后、90后，你要找到那些好的人，可能是你的孩子，可能是你的下屬，也可能是馬路上的小伙子，對(duì)金錢(qián)渴望的人。找到他們，把錢(qián)投給他們。
那么像我這個(gè)年紀(jì)的，60后、70后出來(lái)的朋友們，未來(lái)對(duì)于商業(yè)世界的最大的貢獻(xiàn)是什么呢?是拿著我們上半場(chǎng)賺的幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)、上千萬(wàn)，把錢(qián)放在中國(guó)市場(chǎng)，全球市場(chǎng)，支持年輕的企業(yè)和年輕的人。我們用這樣的方式來(lái)看下半場(chǎng)的建設(shè)。這是第二個(gè)策略。
策略三：實(shí)現(xiàn)全球化的資產(chǎn)配置
前面的一半資產(chǎn)做一些非常激進(jìn)的措施，另一部分應(yīng)該拿出來(lái)進(jìn)行全球化的資產(chǎn)配置。
全球化的資產(chǎn)配置，很多有人到美國(guó)去買(mǎi)房子，或者去歐洲買(mǎi)一個(gè)商鋪，而真正的全球化資產(chǎn)配置應(yīng)該是交給專(zhuān)業(yè)公司打理的過(guò)程。要安排一些對(duì)沖性的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品不僅僅是買(mǎi)房子、買(mǎi)商鋪那么簡(jiǎn)單，這是全球性的一個(gè)資產(chǎn)配置，是我們需要學(xué)習(xí)的。
接下來(lái)就是優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)投資。過(guò)去十幾年，你在中國(guó)任何一個(gè)城市買(mǎi)的房子都是對(duì)的，但是在今天，我們誰(shuí)也不敢想這句話(huà)。一個(gè)城市的房子，值不值得購(gòu)買(mǎi)，是由很多因素決定的。
首先要考慮這個(gè)城市在未來(lái)的三到五年內(nèi)，它的人口是流出的還是流入;
第二，這個(gè)城市過(guò)去幾年的工業(yè)產(chǎn)值是增長(zhǎng)還是降低，第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的比例是怎么調(diào)整的;
第三，這個(gè)城市過(guò)去幾年和未來(lái)幾年，土地的出售是不是理性的，庫(kù)存量是多少，也要考慮;
第四，這個(gè)城市政府的施政效率是高還是低，公共配套到底怎么樣。
所有這些加在一起，才可以決定，未來(lái)幾年這個(gè)城市的房子是漲還是跌，能夠買(mǎi)還是不能夠買(mǎi)。今天買(mǎi)房子不能閉著眼睛買(mǎi)，要睜得非常大才可以買(mǎi)到好房子，好的不動(dòng)產(chǎn)還是值得珍藏和配置的。
策略四：永遠(yuǎn)不要忽略自身健康和精神消費(fèi)
我們要去看好的電影，去旅行，要讀書(shū)和看好的歌劇，我們要知道全世界人類(lèi)文明到今天的很多成果，要用金錢(qián)和時(shí)間去交換它們。我們不應(yīng)該只是天天忙著賺錢(qián)。
只有投資這兩項(xiàng)以后，我們才能真正躋身中產(chǎn)階層。
